O Que é a Euribor
A Euribor (Euro Interbank Offered Rate) é a taxa à qual os bancos europeus se emprestam dinheiro entre si. É o indexante de referência da grande maioria dos créditos habitação variáveis em Portugal.
Como é definida:
- O Banco Central Europeu (BCE) define as taxas de referência
- A Euribor é calculada diariamente com base nas contribuições dos maiores bancos europeus
- Existe em várias maturidades: 1, 3, 6 e 12 meses
A mais usada em Portugal:
- Euribor a 6 meses — a mais comum. A sua prestação actualiza-se a cada 6 meses com base no novo valor
- Euribor a 12 meses — revisão anual, ligeiramente mais estável
- Euribor a 3 meses — revisão mais frequente, usada em alguns contratos específicos
Como Funciona a Taxa Variável
A sua taxa variável tem dois componentes:
Taxa variável = Euribor (indexante) + spread (margem do banco)
Exemplo com valores actuais de mercado:
- Euribor 6 meses: ~2,7%
- Spread negociado: 1,0%
- Taxa efectiva: 3,7%
A cada 6 meses, quando a Euribor é revista, a sua prestação é recalculada automaticamente:
- Se a Euribor subir 0,5% → a sua prestação sobe proporcionalmente
- Se a Euribor descer 0,5% → a sua prestação desce automaticamente
O spread é fixo para todo o contrato. Apenas a Euribor flutua.
Como Funciona a Taxa Fixa
Com taxa fixa, a sua prestação não muda durante o período acordado — independentemente do que aconteça à Euribor.
Períodos de taxa fixa disponíveis em Portugal:
- 5 anos
- 10 anos
- 20 anos
- 30 anos (disponível em alguns bancos)
Após o período fixo, o crédito converte-se automaticamente para taxa variável (Euribor + spread).
Preço da certeza:
Os bancos cobram um prémio pela taxa fixa — tipicamente 0,3-0,8% acima da taxa variável equivalente — porque assumem o risco de subida da Euribor.
Taxa Mista
Muitos compradores optam por uma abordagem híbrida:
- Período inicial fixo (3-10 anos): prestação constante e previsível
- Após o período fixo: converte para taxa variável (Euribor + spread)
Esta opção oferece:
- Previsibilidade nos primeiros anos (tipicamente os mais críticos do empréstimo)
- Potencial benefício se as taxas descerem no longo prazo
- Spread final sobre a Euribor já contratado
Taxas de Mercado Actuais (Maio 2026)
| Produto | Taxa Indicativa | Nota |
|---|---|---|
| Variável — Euribor 6M + spread | ~3,5-4,0% | Melhores perfis |
| Variável — Euribor 12M + spread | ~3,7-4,2% | Ligeiramente mais estável |
| Taxa fixa 5 anos | ~3,8-4,3% | Protecção curto prazo |
| Taxa fixa 10 anos | ~4,0-4,5% | Equilíbrio previsibilidade/custo |
| Taxa fixa 20 anos | ~4,5-5,0% | Máxima certeza, custo mais elevado |
*Taxas indicativas para perfis bons (LTV <80%, DSTI <40%, rendimento estável). Valores variam entre bancos.*
O BCE cortou taxas 4 vezes em 2024-25. A Euribor desceu de máximos de ~4,2% (2023) para os actuais ~2,7-2,8%. As previsões de mercado apontam para estabilização em torno de 2,5-3% em 2026-27.
Framework de Decisão
Escolha taxa variável se:
- Acredita que as taxas vão descer — beneficia automaticamente das descidas da Euribor
- Planeia vender nos próximos 5-7 anos — os custos de saída (penalização) são menores
- Tem capacidade financeira para absorver subidas — almofada de poupanças de 6+ meses de prestações
- Quer a prestação mais baixa agora — a variável é geralmente mais baixa no momento de contratação quando as fixas incluem prémio de risco
- Prefere penalidades de saída menores (0,5% vs. 2% na taxa fixa)
Escolha taxa fixa se:
- Quer certeza absoluta sobre a prestação — "dormiu mal com a subida da Euribor em 2022-23"
- O seu orçamento não tolera variações — DSTI próximo do limite com a prestação actual
- Acredita que as taxas vão subir no médio prazo
- Planeia manter o imóvel 15+ anos — o prémio da taxa fixa dilui-se ao longo do tempo
- É não-residente e recebe rendimentos em moeda não-EUR — a previsibilidade da prestação em EUR é mais valiosa
Escolha taxa mista se:
- Quer previsibilidade nos primeiros anos mas não quer pagar prémio de 20-30 anos
- Planeia refinanciar daqui a 5-10 anos quando a situação do mercado for mais clara
- Tem elevada probabilidade de reembolso parcial significativo nos primeiros anos
A Penalização por Reembolso Antecipado
Este factor é frequentemente esquecido mas é crítico na escolha:
- Taxa variável: máximo 0,5% do capital reembolsado antecipadamente
- Taxa fixa: máximo 2% do capital reembolsado antecipadamente
Esta diferença afecta a flexibilidade:
- Se quiser vender o imóvel e liquidar a hipoteca antecipadamente
- Se quiser refinanciar para uma taxa melhor no futuro
Exemplo: €200.000 de capital em dívida — a diferença de penalização pode ser €1.000 (variável) vs. €4.000 (fixa).
Para uma análise de quando e como refinanciar o seu crédito, veja o nosso guia completo de refinanciamento.
O Papel da LoanNest
A LoanNest apresenta-lhe propostas reais em ambas as modalidades — com os números específicos para o seu perfil, não estimativas genéricas.
Não somos um banco e não temos incentivo para empurrar uma opção sobre outra. A nossa análise é baseada no seu perfil de risco, horizonte de investimento e situação financeira.